明确投资者的能力圈的范围
交易心法 网络转载    2019-06-30 19:40:55    348    0    0

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  • 节选自《查理芒格的原则》

    我们必须处理自己能够理解的事情。

    我们宁愿处理自己能理解的事情,我们为什么要在自己没有优势或许还有劣势的领域与他人竞争,而不是在我们有明显优势的领域与他人角力呢?

    我们每个人都要能清楚自己的才能所在,必须利用自己的优势。

    如果你试图在自己最不擅长的方面取得成功,我可以保证你的职业生涯必将一塌糊涂,不然你早就会买到一张中奖的彩票或者在其他领域有所收获了。


    了解自己的能力局限很有价值。


    风险资本家佛雷德威尔逊认为:你取胜的唯一途径是知道自己擅长什么,不擅长什么,并且坚持做你擅长的事情。

    芒格同样认为,超出自己能力圈的投资者很容易就会发现自己陷入了大麻烦之中。


    在能力圈之内,投资者的专业能力和知识会让他们在评估投资价值时占据优势,打败市场。

    能力圈背后的理念很简单,简单到让人几乎不好意思大声说出来:“不知道自己在做什么,比清楚知道自己在做什么,风险更大。不过,人类往往不会按照这个理念行事。”


    芒格曾指出,即使是世界上最优秀的投资者,也会在互联网泡沫期间走到自己的能力圈之外。

    看到别人在科技行业赚了大钱却没有自己的份,索罗斯受不了了,结果反而把自己弄死了。

    芒格说,能力圈这种方法就是一种机会成本分析:沃伦和我只看我们有核心竞争力的行业和公司。每个人都要这样做,你的时间和才能有限,必须聪明的加以分配。

    沃伦和我有一些可以很容易的传授给他人的技能。这些技能之一就是知道自己能力的边界。如果你不知道边界,那它就不算是一种能力。

    沃伦和我擅长叫停百分之百的蠢事,光是致力于消除典型的错误,我们就让很多更有天赋和更勤奋的人望尘莫及。

    芒格有一系列用来避免错误的方法。芒格喜欢打这样一个比方:他想知道自己会死在哪里,这样就可以有意避开,不去那里。

    查理在思考市场的时候,会先从相反的方向开始。想要了解如何过上幸福的生活,查理就会先去研究可能使生活惨不忍睹的方法;想要调查企业如何做大做强,查理就会首先研究企业的衰败和倒闭;大多数人更关心如何在股市中取得成功,但是查理最关心问题是为什么大部分人没有在股市里赚到钱。


    正确的决策必定限于你的“能力圈”之内,没有清晰边界的能力,不能称为真正的能力。


    能力圈的边界一旦确定,接下来的挑战就是不能逾越这些边界。留在能力圈内显然在理论上不是什么难事,但是在具体实践中,多数人难以做到。当投资者遇到能说会道的老练推销者时,更有可能出现失误。在这种情况下,迥异于智商的情商就变得至关重要了。

    人类喜欢听故事,因为故事可以打消人们的怀疑,在金融史上,最重大的诈骗案主角都是一些讲故事的高手。故事会让人停止怀疑,可这种状态对任何人的投资过程都是有害的。


    如果你有能力,差不多也就知道了它的界线在哪里。

    事实上,了解自己能力圈的界线可能要比知道这个圈子的大小更重要。如果你只在某些点上有能力,那么即便只停留在这些点上,你也可以做的很不错。


    你必须寻找一个特别有优势的领域,并且专注于它。


    关键是,投资者要持续把精力放在避免犯错上,如果有人给你推销东西,令你很难做出决定,你就额可以选择干脆的拒绝。

    若你能找到容易做出决定的投资,为什么还要做不容易决策的投资呢?借助能力圈做筛选,芒格尽量只在它有绝对优势的时候投资,否则他什么都不想做,然而多数人很难做到这一点。

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